استطلاع: البنوك المركزية والصناديق السيادية تعزز استثمارات الطاقة وتبدي قلقًا متزايدًا بشأن الدولار

0

تتجه صناديق الثروة السيادية والبنوك المركزية، التي تدير أصولًا بقيمة 29 تريليون دولار، إلى زيادة استثماراتها في أصول الطاقة، مع تصاعد المخاوف بشأن الدولار، في إطار إعادة تقييم محافظها الاستثمارية بفعل التحولات الجيوسياسية غير المسبوقة، وفقًا لاستطلاع نشرته شركة إنفيسكو اليوم الاثنين.

وشمل الاستطلاع 90 صندوق ثروة سياديًا و54 بنكًا مركزيًا، وأظهر تزايد التركيز على تنويع المحافظ الاستثمارية وبناء محافظ قادرة على الصمود أمام الصدمات، في ظل الرسوم الجمركية، وإغلاق ممرات الشحن، والحروب في أوكرانيا والشرق الأوسط.

وقال 80% من المشاركين في الاستطلاع إن أمن الطاقة والبنية التحتية للتحول في قطاع الطاقة يمثلان أكثر الاستثمارات قدرة على تعزيز مرونة المحافظ، فيما ارتفعت حصة استثمارات البنية التحتية إلى 9% من أصول صناديق الثروة السيادية خلال 2026.

وأشار التقرير الصادر عن شركة إدارة الاستثمارات العالمية إلى أن السباق لبناء البنية التحتية اللازمة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي كثيفة الاستهلاك للطاقة عزز أيضًا جاذبية هذه الاستثمارات.

وقال رئيس الأبحاث في إنفيسكو، بنيامين جونز، إن المستثمرين يعيدون النظر في الافتراضات التقليدية بشأن التنويع ويعيدون تصميم محافظهم الاستثمارية لتكون أكثر قدرة على تحمل مجموعة أوسع من السيناريوهات، في عالم يشهد صدمات تضخمية وتجزؤًا جيوسياسيًا وتركزًا أكبر في الأسواق، مضيفًا أن المرونة أصبحت ضرورة وليست مجرد ميزة إضافية.

كما أدى الارتباط الإيجابي بين السندات والأسهم خلال السنوات الأخيرة إلى تراجع الاعتماد على السندات كأداة للتنويع، مع زيادة التركيز على السيولة والأصول الحقيقية.

وأظهر الاستطلاع أن المخاوف بشأن الدولار أصبحت أكثر انتشارًا وعمقًا، إذ قال 61% من البنوك المركزية المشاركة إن مستويات الدين الأمريكي تؤثر سلبًا على مكانة الدولار طويلة الأجل كعملة احتياطية، مقارنة مع 20% في عام 2024.

ورغم أن الحرب الأمريكية الإسرائيلية مع إيران ساهمت في ارتفاع الدولار بنحو 3% منذ بداية العام، يرى محللون أن حالة عدم اليقين بشأن السياسات الأمريكية وارتفاع مستويات الدين قد تؤدي إلى ضعف العملة على المدى الطويل.

وأشار التقرير إلى أن غياب بديل موثوق للدولار يجعل أي تحول بعيدًا عنه تدريجيًا، إلا أن 29% من المشاركين توقعوا أن تتراجع مكانة الدولار كعملة احتياطية خلال السنوات الخمس المقبلة، مقارنة مع 12% في استطلاع عام 2022.

وأضافت إنفيسكو أن عددا من المؤسسات يراجع أيضًا اعتماده على أمناء الحفظ، والأطراف المقابلة، والبنية التحتية للمقاصة في الولايات المتحدة، بسبب التوترات الجيوسياسية.

وقال أحد البنوك المركزية الأوروبية المشاركة في الاستطلاع إنه استبدل بالفعل أمين الحفظ الأمريكي، فيما ذكر بنك مركزي في أمريكا اللاتينية أنه يعمل على إنشاء علاقات جديدة مع أمناء حفظ خارج الولايات المتحدة استعدادًا لـ”أسوأ السيناريوهات”.

في المقابل، حذر أحد البنوك المركزية المشاركة من أن مثل هذه الخطوة قد تُفسر في حد ذاتها على أنها تصرف عدائي تجاه الولايات المتحدة.

وفي الوقت نفسه، قال ثلث المشاركين في الاستطلاع إنهم يعتزمون زيادة حيازاتهم من الذهب في إطار توجههم نحو تنويع المحافظ الاستثمارية.